事件：🎉4月25号，公司发布2021年年报和2022年一季报，21年公司实现营收208.71亿元，同比+5.39%；归母净利5.31亿元，同比+131.39%；营收、归母均创历史新高，并实现扭亏为盈。单季度来看，21Q4实现营收59.35亿元，同比+2.74%；归母净利1.08亿元，同比+105.81%。22Q1实现营收41.92亿元，同比+11.27%；归母净利0.87亿元，同比-27.63%；经营现金流净额2.56亿元，同比+16.67%；22Q1营收创一季度历史新高。

　　智能缆网行业领军，增长后劲强势。⛄公司为智能缆网领军企业，21年公司智能缆网实现营收181.14亿元，同比+5.24%，净利6.67亿元，同比+66.02%，净利率3.68%，同比提升1.35pct；22Q1公司智能缆网实现营收38.27亿元，同比+18.75%，净利1.54亿元，同比+102.44%，继续维持高速增长。未来来看，公司智能缆网业务增长动力强劲，22Q1公司中标/签约超千万合同订单51.48亿元，同比+74.81%，在智能电网、光伏、风电、智能制造、绿色建筑等领域维持较强竞争力，下游客户结构良好、在手订单充足，业务增长后劲强势。

　　智能电池增长良好，未来有望加速放量。公司电池业务保持良好的增长态势，22Q1智能电池实现营业收入2.00亿元，净利润-0.69亿元，目前在手订单充裕，22年有望实现盈亏平衡，具体业务方面：1）锂电池：21年公司实现营收5.39亿元，同比+44.79%；净利-4.03亿元，同比减亏8.64亿元；与小牛电动等轻出行龙头企业达成稳定合作；22年2月斩获海外户用储能系统订单2.28亿元。2）铜箔：21年公司实现营收4.57亿元，同比+23.16%，净利0.47亿元，同比+1443.65%。目前公司一期项目正在动工中，预计23年可投产，投产后年产量可达5万吨。公司2017年即涉足铜箔领域，产品性能指标位于业内领先水平，并已通过宁德供应链体系认证，雅博体育 宜宾智能产业园基地5万吨高精度锂电铜箔项目正加快建设，未来将进一步扩大公司的业务体量。

　　智慧机场业务有望维持稳定增长。𝓰2021-2035年每年平均新增机场11个，未来机场市场建设进度将加快，公司子公司京航安拥有民航建设专业工程领域全资质，在多个细分领域领先，承建国内机场项目数量已达121个，累计占比全国运输机场总数49%；21年公司智慧机场实现营收15.65亿元，净利1.20亿元，全年签约合同金额20.56亿元，创历史新高；22Q1实现营收1.58亿元，净利0.13亿元，目前在手订单超20亿元，未来公司智慧机场业务有望稳定增长。

　　投资建议：公司在手订单充足，下游成长性较好。雅博体育 预计公司2022-2024年营收分别为261.83、360.80、490.27亿元，增速为25.5%、37.8%、35.9%；归母净利润分别为10.32、15.98、25.14亿元，增速为94.3%、54.9%、57.3%，对应4月26日收盘价，公司22-24年PE为8X、5X、3X。维持“推荐”评级。

　　风险提示：产能扩张速度不及预期的风险；下游需求不及预期的风险等。

雅博体育:　　盈利预测与财务指标

雅博体育:　　公司财务报表数据预测汇总

雅博体育:　　分析师承诺

　　本评估该行业报告格式模板注明分折师存在中国有股票业协会会员授于的股票股权投资询问执业条件条件并注册网站登记为注册网站分折师，通过用心的审慎的运作什么态度、正规严肃的的分析方案工艺与分折逻缉确定的分析方案分析方法，独自、客观存在地开立本评估该行业报告格式模板，并对本评估该行业报告格式模板的信息内容和孟子的思想承担。本评估该行业报告格式模板清析精准地投诉了的分析方案师管理的的分析方案孟子的思想，分析方法不用所有第几方面方的授意、会影响，的分析方案师管理从来未因、不因、也将不会因为本评估该行业报告格式模板中的实际的推存征求意见或孟子的思想而会直接或相互接受所有样式的房屋补偿。

雅博体育:　　评级说明

雅博体育:

　　免责声明

　　民声证券公司交易股东是有限的司（如下俗称“本司”）具在我国证监局批准的证券公司交易项目投资咨询公司业务范围基础。 　　本评估仅作本单位国内消费者利用。本单位不会令推送人收到了本评估而视其为消费者。本评估仅为参考使用的用法，并不组合对消费者的项目投资最好，允许被作为生意其他证劵、金融服务专用工具的要约或要约邀请好友。 　　本上报所构成的分析及意见与建议从未确定某一雇主的非常规问题、对方或需要，雇主要彻底确定本身某一问题，不应该天真依附本上报所载的方式而抗衡个体户的人格独立如何判断。在一些的情形下，本集团公司不符一些的人因的使用本上报中的一些的方式而造成的的一些的有机会的毁损负一些的义务。 　　本申请书单模板模板是依托于已公开化的信息查询写作，但本子工司不保障该等的信息查询的准确度性或删改性。本申请书单模板模板所载的素材、个人征求意见及预測仅揭示本子工司于披露本申请书单模板模板日前的评断，且预測具体方法及但是普遍存在必须的情况片面性的只性。在不一样的期，本子工司可看到与本申请书单模板模板所刊载的个人征求意见、预測不完全一致的申请书单模板模板，但本子工司沒有基本权利和责任事故快速提升本申请书单模板模板涉及及的文章并控制大家。 　　在社会道德能够的情况该评估单下，本子机构和附带学校已经拥有该评估单中援引的子机构所发行日证券工厂的头寸并举行买卖，也已经为以下子机构能提供数据或已经获取能提供数据投入资金项目银行业、企业财务培训顾问、咨询了解。服務等想关服務，本子机构的销售人员已经兼任本该评估单所援引的子机构的监事。客人应积极决定已经具备的权利予盾，勿将本该评估单是投入资金项目战略的真正唯一的基准标准。 　　若本司其它的财务科技部门发布本汇报，则由该财务科技部门独自一人对此发布现象复杂。该部门的企业消费者应关系该部门以在线交易本汇报谈论的证券新新厂家或规定得知更具体的内容。本汇报不涉及本司向发布本汇报财务科技部门之企业消费者展示的投资人可以。本司不会因为所有部门或我从某些部门荣获本汇报而将其算作本司企业消费者。 　　本情况汇报的著作权人仅归本品牌大多数，未经许可证的口头许可证，任意学校或自身不有赖于任意模式、任意目标对其进行翻板、男体艺术、说出、篡改或引证。大多数在本情况汇报中运用的品牌品牌名、业务保障标志标签及标示，必须另有原因分析，均为本品牌的品牌品牌名、业务保障标志标签及标示。本品牌著作权人大多数并继承所有一切追求。 　　民生问题证券交易科研院： 　　伤害市：伤害市市上海浦东园区浦明路9号致富金融科技城市广场1幢5F；200120 　　成都：成都市东镇区新中国成立内门街道216号中国民生金融科技学校A座18层；100005 　　苏州：惠州市省苏州市深南东路501-6京基五十商务楼A座6701-01标段；518001